Une figure d’évolution à la hausse
Une des figures de chandelier les plus intéressantes est certainement la figure Cup and Handle, soit, en français, la tasse et l’anse. Cette figure n’apparaît pas très souvent, mais il est intéressant de la connaître et de la trader. Elle appartient aux figures évolutives et indique une forte tendance haussière. Le premier à décrire cette figure était William O'Neil, dans son ouvrage de référence, How to Make Money in Stocks (1988).
Sur des agrégations plus grandes
Il va de soi que cette figure apparaît sur toutes les périodes de temps, sur les graphiques semaine, jour et même sur des unités de temps plus petites en intraday. L’expérience nous apprend cependant qu’elle est surtout fiable sur des périodes de temps plus grandes, c’est à dire sur les graphiques jour et semaine.
Une forme de U
Cette figure ressemble donc effectivement à une tasse. Il est important cependant que le creux ne soit pas trop profond ni en forme de V. La caractéristique première de cette figure est sa forme de U allongé. La figure est complète lorsqu’une anse se forme sur la tasse. Les cours remontent d’abord un peu, puis ils rechutent pendant quelques semaines (l’oreille). Le véritable signal d’achat apparaît une fois que la cassure à la hausse après cette brève correction a eu lieu. La figure Cup-and Handle est dans ce cas annonciatrice d’un plus grand mouvement à la hausse. Cela vaut donc la peine d’attendre !
Figure Cup and Handle sur l’action Celgene
Voici un exemple avec l’action Celgene, qui est cotée sur le marché du Nasdaq, en graphique semaine. En mars 2012 Celgene a fait un plus haut provisoire à 80$. Mais dans les mois suivants les cours ont évolué dans une courbe en forme de U et ont atteint de nouveau le niveau de 80$ en septembre 2012. Ce n’était cependant pas la fin de la consolidation. L’oreille devait encore apparaître! Et Celgene a suivi les instructions à la lettre! Durant cinq semaines l’action a effectué un retrait et est retombé à 72 $. On voit d’ailleurs un petit canal de tendance baissière (lignes bleues) sur le graphique. La cassure en dehors de ce canal constitue le signal d’achat définitif. A partir de ce signal il était possible de réaliser un gain 70 $ par action! Un investissement très profitable !
Critères pour une figure Cup and Handle
La raison pour laquelle le cours d’une action développe ce type de figure n’est pas vraiment connue. Depuis que O`Neil a décrit cette figure dans son livre, ses disciples la cherchent sur tous les marchés et l’utilisent pour trader. Il s’agit donc d’une prophétie auto réalisatrice. Les critères suivants peuvent cependant être retenus :
- Au préalable il y a un mouvement à la hausse indiquant une tendance qui n’est pas encore arrivée à maturité !
- La tasse doit avoir la forme d’un U.
- La "profondeur" de la tasse est de préférence un retracement d’environ 1/3 du mouvement précédent.
- L’oreille, c’est à dire le retrait après un nouveau plus haut est un retrait final, qui représente en général un tiers de la hauteur de la tasse. Plus le retracement est étroit plus la cassure à la hausse sera forte.
- La durée de la “tasse” peut varier de 1 à 6 mois. L’oreille, elle, dure entre 1 à 4 semaines en règle générale.
- L’objectif est calculé en mesurant la distance entre le sommet droit de la tasse et son fond. Cependant, la figure excède souvent son objectif, comme dans l’exemple ci-dessus.
