Guide de négociation du CAC 40 : composantes, heures de marché et comment négocier
Le CAC 40 est une référence majeure pour la performance du marché boursier français et, représentant la deuxième plus grande économie de la zone euro, il est très suivi. Découvrez ce qui fait bouger le cours du CAC 40, la nature de ses composantes et comment vous pouvez vous y prendre pour le trader.
Qu'est-ce que le CAC40 ?
Le CAC 40 est un indice boursier qui suit la performance des 40 plus grandes actions cotées sur Euronext Paris, la plus grande bourse de France. Le CAC 40, qui signifie "Cotation Assistée en Continu", est considéré comme une référence clé pour l'économie française et suscite l'intérêt des traders en Europe et dans le monde.
Lancé en 1987 avec une valeur fixée à 1 000, le CAC 40 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie que, comme le Dax allemand ou le FTSE 100, les sociétés les plus capitalisées de l'indice ont un poids plus important.
À propos des composantes du CAC40
Les principales composantes de l'indice en termes de pondération sont le géant pétrolier Total, l'opérateur bancaire BNP Paribas et le conglomérat de produits de luxe LVMH (Louis Vuitton). Voici comment se présentait la composition sectorielle du CAC 40 au 8 juin 2022.
Source Euronext
À quelle fréquence les sociétés du CAC 40 changent-elles ?
Les sociétés du CAC 40 peuvent potentiellement changer chaque trimestre lorsque la composition est revue par un comité de pilotage indépendant. L'objectif de cette révision est de s'assurer que la pondération et la sélection de l'indice reflètent fidèlement le marché sous-jacent.
Comment le CAC 40 est-il calculé ?
Le CAC 40 est calculé sur la base du rendement du prix. Le calcul est basé sur le nombre actuel d'actions incluses dans l'indice de chaque constituant, multiplié par le dernier cours de clôture, puis divisé par un diviseur d'indice. Le diviseur lui-même, qui est adapté en fonction des changements de composition, est calculé sur la base de la capitalisation initiale de l'indice et du niveau de base.
Que signifie le prix du CAC 40 ?
Le prix du CAC 40 indique si les prix des actions des sociétés de l'indice sont en hausse ou en baisse. Si le prix du CAC 40 augmente, cela signifie qu'une société ou un groupe de sociétés spécifiques enregistrent des gains, qui se reflètent dans le prix de l'indice global. À l'inverse, si le cours du CAC 40 est en baisse, cela signifie que les entreprises de l'indice connaissent une baisse de leur cours.
Le classement du CAC 40 est basé sur une moyenne pondérée des prix des actions. Cela signifie que les entreprises ayant un poids plus important verront souvent les fluctuations de leur cours avoir un impact plus important sur l'indice général.
Qu'est-ce qui affecte le prix du CAC 40 ?
Le prix du CAC 40 est affecté par une variété de facteurs fondamentaux et techniques liés au comportement de l'économie française et européenne, ainsi que par des influences internationales. La politique monétaire de la Banque centrale européenne peut avoir un impact notable, tout comme les taux de change, les publications de données économiques et même les prix des matières premières.
Bien que l'on puisse s'attendre à ce que ces facteurs fassent évoluer l'indice dans une certaine direction, il n'y a aucune garantie que cette évolution se produise. Les traders doivent donc tenir compte de l'interaction des facteurs déterminants plutôt que d'isoler un seul d'entre eux. Ceci étant dit, voici quelques-uns des éléments clés à prendre en compte pour trader le CAC 40.
Politique monétaire et communiqués économiques
Lorsque la politique monétaire de la Banque centrale européenne est accommodante, les taux d'intérêt ont tendance à baisser et la masse monétaire générale ainsi que les possibilités de crédit augmentent. Cela signifie que la dette des entreprises devient plus intéressante à obtenir et moins chère à rembourser, ce qui crée un potentiel de croissance pour les entreprises et fait souvent grimper le cours des actions.
En outre, les publications de données économiques peuvent avoir une grande influence sur les décisions de trading. L'inflation est une mesure susceptible d'affecter les indices boursiers, car elle peut éroder les marges bénéficiaires dans tous les secteurs et est également considérée comme un signe avant-coureur potentiel de la hausse des taux d'intérêt à long terme. Par exemple, en mai 2021, les craintes d'inflation ont fait chuter le cours de leaders du CAC 40 tels que LVMH et L'Oréal, entraînant une baisse de l'indice général de quelque 1,3 % en une journée.
Performance individuelle des sociétés
Comme nous l'avons mentionné, les sociétés qui ont la pondération la plus élevée dans l'indice sont plus à même de le faire évoluer que les plus petites composantes. Par exemple, Total est beaucoup plus capable de provoquer des changements dans le prix du CAC 40 que Renault.
Événements sociopolitiques
Des événements tels que la Grande Récession et la pandémie de coronavirus sont tous capables de frapper la demande du marché d'une manière ou d'une autre. Par exemple, la pandémie de 2020 a provoqué une forte détérioration de l'activité manufacturière et de la demande du marché, entraînant une chute de 40 % du CAC 40 en mars 2020 par rapport à son niveau record de février de la même année.
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Horaires du marché du CAC 40
Les principales heures de négociation du CAC 40 sont comprises entre 09:00 et 17:30 (CET).
Comment négocier le CAC 40
Il existe plusieurs façons de négocier le CAC 40, les plus courantes étant les produits dérivés tels que les CFD, les contrats à terme et les options, ainsi que les ETF. Tous ces instruments vous permettent de vous exposer aux 50 entreprises à partir d'une seule position.
CFD CAC 40
Les CFD (Contracts for Difference) sont des produits dérivés dont le prix est déterminé par le marché sous-jacent, dans ce cas le CAC 40. Comme vous ne devenez jamais propriétaire d'un actif, vous pouvez spéculer sur la hausse ou la baisse de la valeur de l'indice.
Futures CAC 40
Les contrats à terme sont des accords pour échanger un actif à un prix déterminé à une date d'expiration déterminée. Contrairement à la plupart des contrats à terme, les contrats CAC 40 n'ont pas d'actif physique sous-jacent à échanger, car un indice n'est rien d'autre qu'un nombre représentant un groupe d'actions.
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Options CAC 40
Les options sur le CAC 40 sont des contrats qui vous donnent le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l'indice à un prix déterminé à une date déterminée.
Actions et ETF du CAC 40
Vous pouvez également négocier le CAC 40 par le biais d'ETF, ou d'instruments d'investissement qui détiennent un groupe d'actions - dans ce cas, les actions des composants de l'indice. City Index, par exemple, propose l'ETF Lyxor Leverage CAC 40, qui suit les résultats d'un panier d'actions comprises dans le CAC 40.
Par ailleurs, les actions du CAC 40 peuvent naturellement être négociées individuellement, ce qui permet de se concentrer sur des secteurs d'intérêt particuliers.
Comment vendre à découvert le CAC 40
La vente à découvert du CAC 40 consiste à prendre une position sur la baisse de l'indice. Cela peut se faire en vendant à découvert un contrat CAC 40 ou en vendant à découvert les actions qui le composent. Les traders peuvent également être intéressés par la vente à découvert d'un ETF CAC 40. Pour les options, vous pouvez acheter des options de vente sur les actions du CAC 40 si vous pensez qu'elles sont surévaluées, ou acheter une option de vente sur un ETF CAC 40.
Le graphique ci-dessous présente les 10 premières entreprises du CAC 40 au mois de juin 2022. Au point capturé, les dix premières représentent à elles seules 57 % de la pondération de l'ensemble de l'indice, ce qui illustre l'influence que ces entreprises peuvent avoir sur l'ensemble de l'indice de référence.
Source Euronext
