La capitalisation boursière est une mesure de la valeur totale d'une action, calculée en multipliant les actions en circulation par le cours actuel de l'action. Examinons tout ce que vous devez savoir sur la capitalisation boursière, y compris la formule de calcul de la capitalisation boursière, la raison de son utilisation et bien plus encore.
Que signifie la capitalisation boursière ?
La capitalisation boursière est une mesure financière qui s'obtient en multipliant le nombre total d'actions disponibles à la négociation (appelées actions en circulation) par le cours actuel de ces actions.
On obtient ainsi la valeur totale de l'action, qui indique essentiellement combien vaut une entreprise entière sur les marchés. Le prix de l'action d'une entreprise augmente et diminue, tout comme sa capitalisation boursière, ce qui signifie que sa valeur monétaire est en constante évolution.
La capitalisation boursière d'Apple, par exemple, a atteint 3 000 milliards de dollars au début de l'année 2022, les investisseurs continuant à faire grimper le cours de son action. Mais les craintes générales du marché et le ralentissement du secteur technologique ont fait chuter le cours de son action quelques mois plus tard, ce qui a également affecté sa valeur boursière totale.
Taille des capitalisations boursières
Les investisseurs en bourse ont tendance à classer les sociétés cotées en fonction de la taille de leur capitalisation boursière. Voici les trois principales tailles à surveiller :
Les actions de petite capitalisation
Il s'agit de sociétés dont la valeur se situe entre 300 millions et 2 milliards de dollars. Elles peuvent être relativement jeunes ou appartenir à des secteurs de niche ou à des industries émergentes, ce qui signifie qu'elles sont souvent considérées comme plus risquées car elles n'ont pas la solidité nécessaire pour faire face aux ralentissements économiques. Cela rend les actions de petites capitalisations plus volatiles et signifie qu'il peut y avoir un volume de transactions et une liquidité plus faibles par rapport aux grandes entreprises. Malgré le risque inhérent, ces entreprises peuvent parfois offrir de meilleures opportunités de croissance.
Actions de moyenne capitalisation
Ces sociétés ont généralement une capitalisation boursière comprise entre 2 et 10 milliards de dollars. Elles ont prouvé leur crédibilité et opèrent dans des secteurs qui devraient se développer. Les analystes et les investisseurs s'attendent à ce que les valeurs moyennes soient en expansion. Comme elles ont moins d'antécédents, le risque est proportionnellement plus élevé par rapport aux grandes capitalisations, mais plus faible que celui des petites capitalisations. De nombreuses entreprises de croissance entrent dans la catégorie des valeurs moyennes, et ce potentiel de croissance peut être attrayant pour les investisseurs.
Les grandes capitalisations
Il s'agit de sociétés dont la capitalisation boursière est égale ou supérieure à 10 milliards de dollars. Les grandes capitalisations, également appelées "blue-chip stocks", sont des sociétés bien établies qui ont une longue histoire de réussite. Le retour sur investissement n'est peut-être pas aussi rapide ou spectaculaire que celui des actions de croissance à petite ou moyenne capitalisation, mais les grandes capitalisations versent souvent des dividendes lorsque cela est possible et les fluctuations du cours des actions sont historiquement moins volatiles.
Les capitalisations boursières
Jusqu'à présent, nous n'avons abordé dans cet article que les capitalisations boursières, mais vous rencontrerez ce terme dans d'autres classes d'actifs également. C'est le cas de la capitalisation boursière des pièces (également appelée capitalisation boursière des crypto-monnaies), qui mesure la valeur totale d'une certaine crypto-monnaie actuellement en circulation.
Les capitalisations boursières des pièces sont calculées exactement de la même manière que pour les actions, sauf qu'au lieu d'utiliser les actions en circulation et le prix de l'action, vous utilisez le nombre total de pièces en circulation et le prix actuel de la crypto-monnaie.
Qu'est-ce que la formule de capitalisation boursière ?
La formule de capitalisation boursière est la suivante :
Capitalisation boursière = cours actuel de l'action x nombre d'actions en circulation.
Ainsi, les seules données fondamentales dont vous avez besoin pour calculer la valeur totale des fonds propres d'une entreprise sont le prix de son action et le nombre d'actions actuellement disponibles pour la négociation.
Comment calculer la capitalisation boursière ?
Pour calculer la capitalisation boursière, il suffit de multiplier le prix de l'action d'une société par le nombre total d'actions en circulation. Si une société a un cours de 40 dollars et 1 milliard d'actions disponibles à la négociation, sa capitalisation boursière sera de (40 x 1.000.000.000) 40 milliards de dollars.
Ou pour un exemple concret, disons que Amazon (AMZN) a 509 millions d'actions en circulation et que le dernier cours de clôture de ses actions était de 2 145 $. La capitalisation boursière d'Amazon serait de 1,09 trillion de dollars.
À quoi sert la capitalisation boursière ?
Il existe de nombreuses raisons de calculer la capitalisation boursière d'une entreprise. Examinons-en trois : la mesure du succès, le trading et les indices.
Mesurer le succès
La capitalisation boursière offre un moyen rapide de voir comment une action se comporte par rapport à ses pairs. Si une entreprise a une capitalisation boursière élevée, cela signifie généralement que les investisseurs l'apprécient davantage que les autres entreprises de son secteur.
Après tout, jetez un coup d'œil à la liste des plus grandes actions par capitalisation boursière et vous verrez certaines des entreprises les plus prospères de la planète.
Cependant, il ne faut pas prendre la capitalisation isolément, car elle ne vous indique que l'opinion des marchés sur une entreprise, en ignorant les fondamentaux clés tels que les revenus, les bénéfices et la croissance. Les principaux ratios financiers tels que le P/E (rapport entre le prix et les bénéfices) et le P/B (rapport entre le prix et la valeur comptable) offrent une vision beaucoup plus globale d'une action.
Négociation par capitalisation boursière
L'analyse fondamentale des actions consiste à identifier la juste valeur d'une entreprise et à ouvrir une position en conséquence. Certains traders utilisent la capitalisation boursière au lieu du prix de l'action, car elle calcule la valeur totale de l'action et non le prix d'une seule action.
Une action Amazon vaut plus de 2 000 $, par exemple, alors qu'une action Apple a un prix bien inférieur. Mais Apple est la société qui a le plus de valeur.
Vous pouvez également élaborer une stratégie basée uniquement sur l'investissement dans des sociétés à grande, moyenne ou petite capitalisation, afin de cibler les actifs qui correspondent à votre style et à votre profil de risque.
Indices pondérés par la capitalisation boursière
De nombreux indices boursiers - dont le S&P 500 (US SP 500), le FTSE 100 (UK 100) et le DAX 40 (Allemagne 40) - utilisent la capitalisation boursière dans le calcul de leurs prix. Pourquoi ? Pour la même raison que celle évoquée plus haut, parce que le prix des actions peut être faussé et ne pas donner une image complète de la situation.
Ces indices sont dits "pondérés par la capitalisation", par opposition aux indices pondérés par les prix. Ils accordent plus de valeur aux actions dont la capitalisation boursière est élevée, sans tenir compte du prix des actions.
Pour reprendre notre exemple ci-dessus, un indice pondéré par la capitalisation accorderait à Apple une pondération supérieure à celle d'Amazon. Un indice pondéré par les prix, en revanche, ferait l'inverse. En fait, Amazon ne fait pas partie du Dow Jones (Wall Street) pondéré par les prix, notamment parce que son prix élevé fausserait le calcul.
