Les contrats à terme, ou futures, présentent de nombreux avantages par rapport aux autres instruments de négociation :
- Les contrats à terme standardisés sont négociés sur des bourses réglementées sous surveillance permanente. C'est pourquoi ce sont des contrats très transparents.
- Les principaux marchés de négociation sont très liquides. Un slippage (l'ordre est exécuté à un prix moins avantageux que que prévu) se produit rarement. Le trader trouve toujours preneur pour ses contrats.
- La structure des coûts des contrats à terme est axée sur les traders. Comparé à la plupart des autres instruments de trading, les coûts de commission des futures sont les plus bas. C'est là que la chance de construire une activité de trading rentable est la plus grande.
- Les futures sont disponibles pour une large gamme de classes d'investissement : Les matières premières agricoles, les marchés de l'énergie, les métaux, les indices boursiers et les obligations peuvent tous être négociés avec les futures.
- Les faibles barrières à l'entrée sont peut-être le principal avantage des marchés à terme. Un négociant peut déjà participer avec un modeste capital-risque, une connexion Internet et les services d'un courtier à terme professionnel.
- Dernier point mais non le moindre : avec les futures, le trader obtient un effet de levier maximal. Par conséquent, même les traders avec moins de capital sont en mesure de réaliser des bénéfices élevés.
Exemple d'une opération à terme
Nous supposons que les futures sur le pétrole brut se négocient à 40 USD. Chaque contrat à terme inclut 1000 barils de pétrole brut. Si un trader de futures pense que les prix continueront à baisser, il prendra une position vendeur où il vendra, par exemple, un contrat à terme sur le pétrole brut à 40 USD le baril.
La simplicité et la transparence des marchés à terme sont évidentes dans les deux scénarios possibles de cette transaction :
Scénario 1 : Le prix à terme du pétrole brut tombe à 30 USD
Si le prix du pétrole brut tombe à 30 USD, la position vendeur gagne 10 USD par baril. Puisque la taille du contrat pour les futures sur le pétrole brut est de 1000 barils, le négociateur fait un profit de 10 x 1000 = 10 000 $. Ce montant est transféré sur son compte dès qu'il ferme sa position (il rachète un contrat sur le marché au prix de 30 USD).
Scénario 2 : Le prix à terme du pétrole brut monte à 50 USD
Si le prix à terme du pétrole brut monte à 50 USD, la position vendeur subit une perte de 10 x 1000 barils = 10.000 USD. Ce montant est déduit du compte du trader dès qu'il ferme sa position (il rachète un contrat sur le marché).
Exigences quotidiennes de compensation et de marge
La valeur d'une position vendeur sur contrats à terme est évaluée quotidiennement sur la base de la valeur au marché. Les profits sont transférés et les pertes sont déduites du compte du trader de futures à la fin de chaque jour de bourse (comptabilité).
Si les pertes font que la position du compte devient inférieure à la marge requise, le courtier enverra un appel de marge au trader pour réapprovisionner son compte afin de maintenir la position du compte ouverte. Sinon, le courtier fermera la position.
Conclusion :
La structure des coûts et le fonctionnement des opérations à terme sont très simples et abordables. Le trader a un effet de levier élevé qui lui permet d'exploiter clairement son capital disponible. Mais bien sûr, il y a deux revers à la médaille. Ce qui est valable pour les profits est également valable pour les pertes. Dans tous les cas, les négociateurs de contrats à terme qui réussissent sont de bons gestionnaires de risques.
