Un nouvel indicateur...
Le MACD, ou Moving Average Convergence Divergence, fut proposé par Gerald Apel en 1979 et appartient à la catégorie des indicateurs classiques, suiveurs de tendance. Cet indicateur est composé de 2 moyennes mobiles exponentielles (EMA). Il est calculé à partir de la différence entre la moyenne exponentielle en 12 jours et la moyenne exponentielle en 26 jours. Une deuxième courbe, la moyenne en 9 jours, est utilisée comme courbe de signal.
Signaux d’achat et de vente
Un signal d’achat apparaît lorsque la courbe MACD rapide (court terme) croise la courbe lente (long terme) vers le haut. Un signal de vente apparaît lorsque la courbe MACD rapide passe en-dessous de la courbe MACD lente. En général, la qualité du signal sera meilleure si les signaux de croisement sont éloignés de la ligne zéro. Il est d’ailleurs souvent recommandé de surveiller l’histogramme (vert au-dessus de la ligne zéro, rouge en-dessous). Cet histogramme permet de mesurer la distance entre le MACD et la courbe de signal, sous forme de barre verticales. Le trader est de cette manière averti bien avant que le croisement ait lieu !
Le MACD critiqué
Cet indicateur a été fortement critiqué au cours de la dernière décennie. De nombreux marchés ne montrent plus de tendance clairement définie, ou les indicateurs réagissent bien trop tard aux événements. Les faux signaux sont donc nombreux et si le trader ne devait utiliser que le MACD pour ses signaux d’achat et de vente, il perdrait beaucoup d’argent. Une méthode de trading basée exclusivement sur le MACD n’est donc pas recommandée.
L’analyse de la divergence
L’analyse de divergence est certainement une meilleure méthode d’utilisation de l’indicateur MACD. Le trader cherche sur le graphique les plus hauts et plus bas qui ne sont pas confirmés par le MACD. Si les cours sur le graphique atteignent un plus haut qui n’est pas confirmé par un plus haut sur le MACD, il s’agit d’une divergence baissière. C’est l’annonce (anticipée !) d’un potentiel retournement de tendance ! Ceci est bien sûr également valable pour des plus bas sur les cours qui ne sont pas confirmés par l’indicateur. Ici aussi, une tendance baissière pourrait bien toucher à sa fin.
Divergences sur un graphique journalier de l’EUR/USD
Divergence haussière
Observons maintenant un graphique journalier de l’EUR/USD sur la dernière année. Entre avril et août 2012, il y a une nette tendance à la baisse sur l’euro (ligne baissière bleue), qui se caractérise par 3 plus bas (cercles bleus). A partir de juin cependant, le MACD commence à remonter et affiche mi-juillet un bas plus élevé. C’était 2 semaines avant que la tendance baissière ne soit cassée. Une forte ascension du cours de l’euro a alors commencé et un nouveau plus haut a été atteint en septembre. Un trader aurait pu anticiper cette tendance à l’avance, grâce au MACD.
Divergence à la baisse
Le deuxième exemple a lieu quelques mois plus tard. Un premier haut est atteint en septembre et un deuxième fin janvier de cette année. Mais ici encore, le MACD ne confirme pas cette tendance, au contraire. L’indicateur affiche bien un plus haut au cours de la même période, mais plus bas que le plus haut de septembre. La courbe de signal croise la courbe lente à la baisse et le trader obtient, grace à la divergence baissière, un signal de vente idéal, avec un bon rendement.
