En termes simples, il n'existe que deux stratégies principales sur le marché boursier. Soit vous identifiez une tendance et négociez dans son sens, soit vous négociez à contre-courant, lorsque vous identifiez une situation de sur-achat ou de survente sur le graphique (notamment sur un marché latéral). Et comme toujours, il y a des partisans et des opposants aux deux stratégies. Dans cette série d'articles, nous voulons aller plus en détail et comparer les deux stratégies.
Qu'est-ce qu'un marché en tendance?
Tout d'abord, précisons ce qu'est un marché en tendance. La plupart des gens considèrent généralement qu'un marché en tendance est un marché dans lequel les prix atteignent des sommets et de creux plus hauts (ou plus bas). Certains traders détectent cela à l'aide de lignes de tendance, mais cette approche peut déjà causer des problèmes d'interprétation.
De plus, les statistiques nous indiquent que les marchés sont " dans une tendance " dans environ 30 % des cas. Cette constatation est probablement encore plus floue que le simple tracé de lignes sur le graphique. Il n'existe pas de véritables statistiques scientifiques sur cette affirmation. Par conséquent, elle doit être prise avec précaution. En jetant un simple coup d'œil sur le graphique, vous pourriez dire que les marchés - optiquement parlant - sont généralement latéraux et qu'à certains moments (généralement courts), ils passent en mode tendance (c'est-à-dire clairement haussier ou baissier).
Malheureusement, cette déclaration vague est la chose la plus précise que l'on puisse dire à ce sujet. Tout le reste n'est qu'interprétation et question de savoir avec quels paramètres (indicateurs) sont prises les mesures et quand.
Figure 1: Apple, graphique journalier, Heikin Ashi, mai à septembre 2018
La figure 1 montre l'évolution du cours de l'action Apple entre mai et septembre 2018. Pratiquement aucun trader ne nierait que le titre était "en tendance haussière" durant cette période. Mais si l'on y regarde de plus près, de mai à fin juillet, le titre s'est déplacé latéralement autour de USD 190, bien que le tableau d'ensemble (ainsi que l'indicateur SMA 50) donne l'impression qu'il s'agit d'un marché clairement à la hausse.
Qu'est-ce qu'un marché latéral ?
Dans un premier temps, un marché latéral pourrait être décrit comme l'ensemble des événements du marché pour lesquels aucun "comportement de tendance" ne peut être déterminé. Une formulation plus optimiste : un marché latéral (souvent aussi appelé un range) peut être défini comme une fourchette de prix dont les limites supérieure et inférieure sont clairement définies. Visuellement, un range ressemble souvent à une "boîte". Vous pouvez donc dessiner un rectangle autour.
Si nous prenons les statistiques mentionnées plus haut, nous pouvons supposer que les marchés évoluent latéralement 70 % du temps et qu'ils n'affichent des tendances que 30 % du temps. Cela indique tout d'abord qu'il y a plus d'opportunités pour les stratégies de retour à la moyenne. Cependant, un "marché latéral" n'est pas toujours reconnaissable. Parfois, les marchés atteignent des sommets ou des creux qui ressemblent à des exagérations de courte durée, sans que le marché ne montre de réelle tendance. Il n'est pas toujours facile de reconnaître un range ou un mouvement latéral.
Figure 2: EUR/USD, graphique journalier, novembre 2018 - février 2019
La figure 2 suggère clairement que la paire de devises EUR/USD est dans une phase latérale. Cependant, la courbe de la Moyenne Mobile 50 (ligne verte sur le graphique) suggère qu'il ne s'agit que d'une consolidation à court terme dans une tendance à la baisse. La baisse des prix en février semble d'abord confirmer cette dernière affirmation.
