Dans le premier article de cette série nous avons pu constater, à l'aide de la méthode du trader légendaire Jesse Livermore, que le fait de se concentrer sur les positions gagnantes pouvait améliorer considérablement les performances d'un trader. La question n'est donc pas de savoir combien de trades gagnants vous pourrez faire avec une certaine stratégie (taux de réussite), mais plutôt quelle est la taille des profits que vous pourrez réaliser avec cette stratégie. Afin d'approfondir cette question, il faut étudier le sujet des ordres stop-loss d'un peu plus près.
La majorité des traders considèrent que les ordres stop sont des instruments permettant de limiter les risques. C'est en effet une fonction importante de cet outil. Les traders débutants s'intéressent beaucoup au sujet de la distance des stops et notamment : à quelle distance le stop doit-il se placer par rapport au prix d'entrée pour une gestion de trade optimale ? Ceci est sans aucun doute une question importante.
En approfondissant un peu la question, il s'avère que la distance du stop n'a en réalité que peu d'importance, aussi étrange que cette affirmation puisse paraitre. Comme vous le savez, le pourcentage de trades gagnants (taux de réussite) baisse lorsque les stops se rapprochent du prix d'entrée, mais les trades gagnants permettront de réaliser des bénéfices supérieurs aux pertes. Lorsque les stops sont plus éloignés du cours d'entrée, le pourcentage de trades gagnants (taux de réussite) augmente, mais le ratio gains-pertes global baisse. Au final vous ne réaliserez pas plus ou moins de bénéfices qu'avec la première méthode.
Vous aurez plus à gagner en vous préoccupant de vos stops de gains. L'objectif de cette série d'articles est justement d'étudier les stops d'un autre point de vue, et de les utiliser pour augmenter les gains. Cela nous amène au thème de la taille des positions. Cette mesure aura une grande influence sur votre trading, à condition que la position soit agrandie de manière progressive et non en une seule fois.
En règle générale, vos gains augmenteront si vous n'ouvrez initialement qu'une partie de la position et que vous l'augmentez graduellement une fois que celle-ci est en gain (et uniquement à ce moment-là). Les recherches ont démontré que la courbe des capitaux évolue ainsi de façon plus régulière et que les drawdowns restent limités. Les recherches ont également démontré que si, au contraire, vous entrez avec une partie de votre position et que vous l'augmentez alors que le stop n'a pas encore été touché, mais que la position est dans le rouge, vos gains seront moins importants. La volatilité dans la courbe des capitaux, ainsi que les drawdowns augmentent. De cette constatation découle deux questions :
1. Quelle est la fréquence ou la stratégie optimale pour augmenter le gain d'une position ?
2. Quelle est la meilleure stratégie de stop, une fois en position ?
En principe, un trader ne doit acheter des positions supplémentaires que lorsque cela n'accroit pas le risque initial. Si le risque augmente, la perte moyenne augmente également. En revanche, ce qui est souhaitable, c'est que le gain moyen augmente. Dans le prochain article, nous étudieront un exemple concret sur le contrat future Eurostoxx 50.
